期貨行業(yè)的行業(yè)規(guī)范——《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，迎來重大修訂！

3月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布通知，就《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（簡稱《辦法》征求意見稿）公開征求意見。引人關注的是，新規(guī)依法適度拓展期貨公司業(yè)務范圍，有望對期貨公司放開期貨自營、期貨保證金融資等新業(yè)務。衍生品交易、期貨做市交易、資管業(yè)務將收歸期貨公司，納入證監(jiān)會監(jiān)管。此外，新規(guī)還推出一系列政策調(diào)整，為行業(yè)長遠健康發(fā)展指明方向。

在業(yè)內(nèi)人士看來，本次征求意見的新辦法重構了期貨公司業(yè)務版圖，實現(xiàn)多項邊際突破，對期貨公司經(jīng)營形成利好，還有助于更好發(fā)揮期貨市場功能、服務實體經(jīng)濟。

新版《期貨公司監(jiān)督管理辦法》發(fā)布并征求意見

根據(jù)相關通知，為貫徹落實《中華人民共和國期貨和衍生品法》，中國證監(jiān)會對《期貨公司監(jiān)督管理辦法》進行修訂，并向社會公開征求意見。本次征求意見將持續(xù)至今年4月23日。

通知中包含兩個附件，一是《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，二是《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）修訂說明》（簡稱《修訂說明》）。前者是修訂后的新規(guī)全文，后者對本次修訂的主要原則和主要內(nèi)容做出了詳細說明。

期貨公司業(yè)務版圖有望擴容

本次修訂有三方面主要內(nèi)容：一是根據(jù)法律規(guī)定和行業(yè)呼聲，依法適度拓展期貨公司業(yè)務范圍。二是適度提高業(yè)務準入門檻，提升期貨公司防范業(yè)務風險的能力。三是系統(tǒng)總結監(jiān)管實踐經(jīng)驗，持續(xù)強化期貨公司日常監(jiān)管。

在業(yè)內(nèi)人士看來，期貨公司的業(yè)務版圖擴大和業(yè)務線重構是本次新規(guī)帶來的最大變化。

根據(jù)《修訂說明》，在拓展期貨公司業(yè)務范圍方面，本次修訂《期貨和衍生品法》明確期貨公司可以從事的業(yè)務、行業(yè)呼聲較大的業(yè)務寫入《辦法》，即《辦法》修訂后，期貨公司經(jīng)核準可以從事的業(yè)務將包括期貨經(jīng)紀（含境外期貨經(jīng)紀）、期貨交易咨詢、期貨做市交易、期貨保證金融資、期貨自營、衍生品交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務。同時，明確期貨公司經(jīng)核準可以從事中國證監(jiān)會規(guī)定的其他業(yè)務，為后續(xù)拓展業(yè)務范圍預留空間。

券商中國記者注意到，《辦法》征求意見稿第十七條中，期貨公司經(jīng)營業(yè)務范圍首次出現(xiàn)了期貨自營、期貨保證金融資業(yè)務。以往在期貨風險管理子公司旗下的衍生品交易、期貨做市交易業(yè)務也被寫到了期貨公司業(yè)務中。

“這部分變化非常大。期貨自營、期貨保證金融資以前都是沒有的，等于以后期貨公司可以拿自有資金做交易、為客戶交易融資，當然這些新業(yè)務還有待后續(xù)配套規(guī)則的完善，現(xiàn)在只是給大家提前留了口子。由于新辦法要求期貨公司與子公司不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關系的同類業(yè)務，所以衍生品交易和期貨做市交易從風險子收回到了期貨公司母公司，納入證監(jiān)會監(jiān)管。期貨資管業(yè)務也一樣，以后都要求統(tǒng)一放在期貨公司下面。”有期貨公司人士指出。

值得注意的是，中國期貨業(yè)協(xié)會同日發(fā)布通知，就期貨風險管理公司衍生品交易和做市業(yè)務回歸所屬期貨公司過渡期相關安排，及期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務準入過渡期安排征求意見。

另有多項重大突破

除了擴大期貨公司業(yè)務范圍，《辦法》征求意見稿還有多項重大突破。

在提高業(yè)務準入門檻方面，新規(guī)做出了多項安排，具體包括：

一是關于期貨交易咨詢業(yè)務。期貨公司準入門檻提高到“最近6個月凈資本持續(xù)不低于2億元”“最近一期分類評級不低于B 類BBB級”等條件。

二是關于期貨做市交易業(yè)務。期貨公司準入門檻提高到“最近6個月凈資本持續(xù)不低于5億元”“最近一期分類評級不低于B類BBB級”等條件。

三是關于衍生品交易業(yè)務。期貨公司準入門檻提高到“最近6個月凈資本持續(xù)不低于5億元”“最近一期分類評級不低于B類BBB級”等條件。

四是關于資產(chǎn)管理業(yè)務。將期貨公司資管業(yè)務的準入方式由協(xié)會備案調(diào)整為行政許可。同時，將準入門檻提高到“最近6個月凈資本持續(xù)不低于5億元”“最近一期分類評級不低于B類BBB級”等條件。

此外，關于境內(nèi)期貨經(jīng)紀，將境內(nèi)經(jīng)紀業(yè)務作為期貨公司的天然業(yè)務，明確依法設立的期貨公司都可以經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務，并按照《期貨和衍生品法》規(guī)定，統(tǒng)一為“境內(nèi)期貨經(jīng)紀”，不再區(qū)分金融期貨和商品期貨經(jīng)紀。

在強化監(jiān)管方面：

一是強化黨對期貨行業(yè)的領導，將黨建相關要求以專條形式加以明確，要求期貨公司設立黨組織，并要求國有期貨公司將黨的領導融入公司治理各個環(huán)節(jié)。

二是總結監(jiān)管實踐并借鑒證券公司等做法，完善公司治理，強化期貨公司控股股東、實際控制人、股權管理、自有資金使用、內(nèi)控制度、分支機構管理等的監(jiān)管。

三是明確期貨公司可以依規(guī)為符合條件的子公司提供融資或者擔保，并禁止期貨公司為股東、實控人等其他主體融資，防范風險傳導、保障期貨公司資產(chǎn)安全。

四是完善對首席風險官正常履職行為的保護，完善程序化交易的報告要求等。

五是根據(jù)國務院相關規(guī)定，將期貨公司違反部門規(guī)章中的罰款數(shù)額設置從最高3萬元提高到20萬元等。

六是將《關于規(guī)范控股、參股期貨公司有關問題的規(guī)定》《關于取消期貨公司設立、收購、參股境外期貨類經(jīng)營機構行政審批事項的決定》的相關內(nèi)容融入《辦法》，并同步廢止兩個規(guī)定。同時，借鑒最新立法經(jīng)驗，對《辦法》中監(jiān)督管理和法律責任相關章節(jié)內(nèi)容進行合并和優(yōu)化。此外，《辦法》還根據(jù)《期貨和衍生品法》和行業(yè)監(jiān)管實踐完善了有關文字表述。

新湖期貨董事長馬文勝指出，新辦法將推動期貨公司高質(zhì)量發(fā)展，向綜合衍生品服務商型的金融機構轉(zhuǎn)型。它的積極意義體現(xiàn)在多個層面，發(fā)揮了期貨公司服務職能，中國期貨市場發(fā)展的核心是要服務實體經(jīng)濟，期貨公司的服務能力的提升是其中的關鍵，新辦法是充分發(fā)揮了期貨公司的服務職能。從現(xiàn)在的經(jīng)營范圍上，有經(jīng)紀（包括境外的期貨經(jīng)紀）、咨詢、做市、期貨保證金融資、期貨自營、衍生品交易、資產(chǎn)管理七類業(yè)務。這些業(yè)務綜合起來確實有助于提升期貨公司綜合服務能力。

“期貨公司也應該努力提升自身能力，使這個新辦法更好地真正落地。在這個辦法中，還有一點就是雖然風險管理子公司的部分業(yè)務回歸到期貨公司母體，但由于明確了期貨公司可以依規(guī)為符合條件的子公司提供融資和擔保，保證了風險管理子公司剩余業(yè)務可以保持競爭力和可持續(xù)性。”馬文勝說。

物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，《辦法》征求意見稿是期貨與衍生品法的具體配套實施舉措，期貨公司放開從事衍生品交易，實現(xiàn)了30多年期貨公司經(jīng)營邊際的突破。未來在場內(nèi)交易、做市業(yè)務等方面業(yè)務將不再局限于風險子公司。期貨公司在風險隔離的基礎上從事自營交易得以實現(xiàn)。而對于期貨公司的分級分類交易則是確保在做市以及投資方面更為規(guī)范和控制風險。另外，場內(nèi)場外的合并對于打通場內(nèi)場外、期貨現(xiàn)貨，更為廣泛地服務實體經(jīng)濟，更好地發(fā)揮期貨市場功能。這對于期貨公司的經(jīng)營而言，無疑是一大利好，也是期貨公司實現(xiàn)多元收益、持續(xù)發(fā)展的基礎。

責編：汪云鵬

校對：趙燕